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陈艳枝 律师
教育背景和工作经历
西北政法大学法律系,注册企业法律顾问(执业证编号:0051558),曾在西安市中级人民法院工作,曾担任大陶精密科技集团有限公司(INTCERA 香港创业板)专职法务...
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对拟上市公司的建议及哪些公司不适宜上市
 

对拟上市公司的建议及哪些公司不适宜上市

对拟上市公司的建议

1、“要上市先规范”:

树立正确上市观,上市不是圈钱的手段,也不能以暴富为目标。拼拼凑凑、假包装、资本挪腾术我们经常可以看到。这些都不能长久,最终要还回去的。要把上市当成转换经营机制、完善公司治理的途径,从而最终实现企业做大做强的目标。

2、“用对人”。即,合理配备人员”

如前所讲,要设立企业改制上市工作小组,企业一把手亲自抓,要专门聘请熟悉资本市场的财务人才和法律人才,还有重视一个角色:董秘。董秘第一要有专业知识、工作细致;第二、要有组织能力,还有最重要的是协调沟通能力,灵活应变。董秘的职责,负责公司股东大会和董事会会议的筹备、文件保管以及公司股东资料的管理,办理信息披露事务、协调职能部门等。

3、“选好中介”。

选择好保荐人与财务咨询机构。不能只重视保荐机构的牌子,必须重视具体经办人。有些中介名声大,实则不然。具体经办人的执业水平和能力直接关系到公司上市工作的进程和成功率。

4、“重视上会聆讯”。也是决胜的一环。

为此做好准备工作:企业在上会前应组织内部模拟发审委员会;企业高管尤其是董事长,要静下心来,熟读招股说明书及其它申报材料,避免聆讯时回答内容与申报材料不符,前后矛盾,聆讯时回答问题要有针对性,实务中有两种,一种是过度紧张,照本宣科,发挥不出来,生怕出错,没有说服力;另一种是,夸夸其谈、信口开河,给人素质有限、不稳重的感觉。

    

不适宜上市的公司

公司上市可以融资,这是主要目的,也给企业资本快速、连续扩张的机会。但是,有一些企业是不适合上市的:

1、上市是富人的游戏。除了时间精力,还有费用,国内上市,上市成本占融资额的68%,若在美国纳斯达克上市,占13%-18%,香港主板,高达20%以上,香港创业板也要1015%。

名目:保荐费、承销费、律师费、会计师费、审计费、资产评估费、发行审核费、网上发行费、交易所上市初费和年费、路演费、公关费    上市之后,每年的维持费、信息披露费、审计费、律师费。

2、必须遵守严格的信息披露制。上市后竞争对手可以获悉部分的企业内部信息与数据,对企业的竞争力是一个挑战。

3、创业者股权被稀释,甚至丧失控制权,因为非常容易成为并购、资本运作的目标。

4、收到多方监管。

受到证监会、证交所、独立董事、小股东、新闻传媒的监管。股东对业绩的要求会给管理层带来不小的压力。因此,对于习惯了家长制管理、作坊式运营、没有迫切融资需求的企业要考虑清楚。

                                                     陈艳枝 律师

                                                      2011-4-9

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